近日，beat365官网会计学系教授马晨及其硕士生廖锦鸿以及东北财经大学陈克兢教授的研究成果《投服中心的黄牌警告：监管型小股东行权对审计质量的溢出效应》一文在《会计研究》2025年第2期发表，文章研究了投服中心持股行权在提升审计质量上的重要作用。
在资本市场中，中小投资者往往处于弱势地位，话语权有限，当面临利益侵害等问题时，他们通常只能被动采取“搭便车”或“用脚投票”等消极应对方式，这实质上是一种无奈的市场选择。中证中小投资者服务中心的设立，为思考审计师在中小投资者权益保护中的作用提供了重要契机。
文章基于2014-2022年沪深A股上市公司数据，研究发现上市公司在被投服中心行权后，其签字审计师在审计未被行权的客户时，审计质量较高。审计师谨慎性和审计师风险感知是审计质量溢出效应的作用机制。并且，被行权审计师对未被行权客户审计质量的溢出效应是来源于行权事件本身，而非其他监管的影响。研究结论凸显了投服中心在我国资本市场的重要性，也表明其在提升审计作用上具有显著外溢效应。
